鹽湖實力派藏格礦業的“三駕馬車” 鋰鉀銅打開礦產資源未來增長曲線
本文內容源發自 每日經濟新聞 7月11日文章 文章內容不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。 2024年無疑是屬于大宗商品銅的年份，突破周期高點的金屬銅迎來自己的里程碑時刻。智利鋰礦國有化等也反映出世界各國對礦產資源的看重。 在全球資源行業版圖中，藏格礦業以其獨特的“三駕馬車”戰略，搶先完成對銅、鋰、鉀資源的全面布局，成為行業的領跑者。通過精準的戰略定位和前瞻性的市場洞察，藏格礦業不僅在傳統礦產資源領域穩步前行，更在新能源材料領域展現出了非凡的競爭力。 藏格礦業將繼續秉持“打造具有核心競爭力的行業標桿企業”的企業愿景，“持續開發鹽湖資源、作綠色發展引領者”的企業使命，志在成為立足青藏高原、艱苦創業、開拓創新的高原礦產資源開發企業；以國家戰略為指引，聚焦鉀鋰主業，在保證青海察爾汗鹽湖鉀鋰穩產基礎上，持續在國內外尋求鉀鋰礦產資源的儲備與開發。 “巨龍”騰飛 銅資源打開行業新高度 7月，藏格礦業傳來令人矚目的喜訊。其參股的西藏巨龍銅業有限公司（簡稱“巨龍銅業”）在資源量上實現了飛躍性的增長。與2022年的備案相比，新增銅金屬資源量達到1472.6萬噸。這使得巨龍銅業礦區的累計查明銅金屬資源量飆升至2588萬噸，一躍成為超大型銅礦。 更令人振奮的是，除了銅金屬資源的大幅增長，巨龍銅業礦區還新增了伴生資源鉬金屬量100.2萬噸、銀金屬量8157噸。這些新增資源的發現，不僅豐富了礦區的資源構成，也為巨龍銅業的未來發展增添了可能。 巨龍銅業作為藏格礦業的重要業績支柱，近年來業績增長迅猛。2021年到2023年，其營業收入和凈利潤均實現了翻倍式的增長，展現出了強勁的發展勢頭。隨著二期改擴建工程項目的推進，預計到2025年底，巨龍銅業的年采選礦石量將超過1億噸，有望為公司帶來更加豐厚的回報。 在全球銅資源市場面臨供需緊張的關鍵時刻，巨龍銅業的擴產戰略顯得尤為及時和必要。面對供給端的諸多挑戰，如礦源的不穩定性、成本上升的壓力、技術運營的復雜性等，巨龍銅業的增產計劃有望成為市場穩定器，緩解供應短缺，為銅價的穩定提供有力支撐。 從需求的角度看，隨著全球能源結構的轉型升級以及新型基礎設施建設的推進，對銅的需求量有望持續攀升。此外，全球貨幣政策的寬松化趨勢，將進一步激發市場對包括銅在內的風險資產的投資熱情。在這樣的宏觀經濟背景下，巨龍銅業所掌握的豐富銅礦資源，有望成為其市場價值增長的堅實基石。 巨龍銅業的這一戰略布局，不僅響應了市場的需求，更是對全球銅資源供應鏈穩定性的重要貢獻。隨著其資源量的不斷增加和產能的逐步釋放，巨龍銅業有望在全球銅礦市場中占據更加重要的地位，為藏格礦業帶來更加顯著的經濟效益和市場影響力。 鋰資源布局 鹽湖提鋰的先行者 在全球能源轉型和新能源汽車產業的浪潮中，鋰資源作為新能源領域不可或缺的關鍵元素，其市場動態吸引了全球的目光。SMM預測顯示，2024年，全球鋰資源供應量預計將顯著增長至約130萬噸碳酸鋰當量，同比增長28%，這一增長趨勢反映了鋰資源供給的強勁勢頭。 需求方面，全球鋰離子電池的需求量預計將持續快速增長，預計2023至2027年間的年復合增長率將達到約25%。此外，全球新能源汽車銷量的增長勢頭同樣強勁，預計2022至2025年間的年復合增長率將達到20%左右，即便在2025至2027年間，這一增長率預計將略有放緩，但依然能保持在12%左右，這將進一步推動對鋰資源的需求。 然而，供給端的波動也不容忽視。澳大利亞鋰礦市場的一些變動，如Core Lithium暫停Finniss鋰項目的采礦作業，以及IGO減少格林布什礦山的鋰精礦產出，都可能對市場供應產生影響。盡管市場預測2024至2026年全球鋰資源可能面臨過剩，但鋰價低迷導致的高成本礦山減產或停產，可能會對供給產生收縮效應，有助于緩解過剩壓力，穩定鋰價。 在這樣的大背景下，中國擁有自主可控鹽湖資源的戰略重要性愈發凸顯。而藏格礦業以其前瞻性的業務布局，在鋰資源領域展現出了“先見之明”。公司不僅擁有察爾汗鹽湖的采礦權，而且通過自主研發的提鋰技術，實現了從超低濃度鹵水中高效提取電池級碳酸鋰，這一技術的創新應用，為公司在鋰資源開發上提供了強有力的支撐。 藏格礦業的業務布局不局限于此，公司還通過產業基金間接持有麻米措礦業的股權，首期規劃碳酸鋰產能高達5萬噸/年。麻米錯鹽湖資源儲備，已探明的可利用氯化鋰儲量約250.11萬噸，這一豐富的資源基礎，為公司的長期發展提供了堅實的保障。 更進一步，藏格礦業通過產業基金投資國能礦業，未來將持股龍木錯鹽湖及結則茶卡鹽湖，這一戰略舉措將進一步擴大公司的鋰資源版圖。值得一提的是，結則茶卡鹽湖及龍木錯鹽湖共有390萬噸的碳酸鋰資源儲量。 通過與多方合作伙伴共同發起設立西藏藏青新能源產業發展基金，藏格礦業在鋰資源領域的投資布局顯示出其深遠的戰略眼光和行業洞察力。 鉀資源基本盤 非周期性行業的穩健發展 在全球鉀資源分布中，中國以約9.96%的資源量占比位居全球第四位。盡管全球鉀肥產量自2021年以來呈現下滑趨勢，從4630萬噸降至2023年的3900萬噸，但中國的鉀肥產量在全球市場中的占比卻穩步上升，2023年達到了15.38%。這表明中國在全球鉀肥生產中扮演著越來越重要的角色。 中國的鉀資源主要以含鉀鹵水的形式存在，主要分布在青海柴達木盆地和新疆羅布泊鹽湖地區。特別是察爾汗礦區，不僅是國內探明儲量最大的鉀礦，也是中國最大的鉀肥工業基地。 盡管中國鉀資源量占比不低，但由于國內鉀肥產量與消費量之間的差距，中國對鉀肥的對外依賴度較高。2023年，中國氯化鉀的進口量創下近年來的高位，同比增長46%，達到1157.43萬噸。 在全球范圍內，鉀肥消費量總體呈現上升趨勢，中國以1025.5萬噸的消費量位居全球第一，占全球消費量的約25%。這一消費趨勢，結合全球鉀肥產量的下滑，或許預示著氯化鉀價格有望在未來穩中有升。 從氯化鉀的行業特性來看，鉀肥是典型的非周期性行業，這對藏格礦業鋰和銅的強周期屬性形成互補。 這樣的背景下，藏格礦業以其前瞻性的鉀肥布局，展現出了其在行業中的領導地位。公司氯化鉀產量近年來維持在100萬噸以上。此外，公司還與老撾政府簽訂了鉀鹽礦勘探協議，特許經營礦區面積達400平方公里，初步估算巴俄礦區氯化鉀資源量達9.7億噸以上，一期規劃氯化鉀產能100萬噸。藏格礦業在青海鹽湖的探礦面積也達到了1400平方公里，包括多個鉀鹽礦探礦權和詳查探礦權。這些豐富的資源儲備，為公司的長期發展和市場競爭力提供了堅實的基礎。 2024年，藏格礦業將繼續秉持“打造具有核心競爭力的行業標桿企業”的企業愿景，“持續開發鹽湖資源、作綠色發展引領者”的企業使命，志在成為立足青藏高原、艱苦創業、開拓創新的高原礦產資源開發企業；以國家戰略為指引，聚焦鉀鋰主業，在保證青海察爾汗鹽湖鉀鋰穩產基礎上，持續在國內外尋求鉀鋰礦產資源的儲備與開發。
